李連杰霍家拳在線觀看劇情介紹:
例如，截至2003年末，在中美能源公司的所有負(fù)債中，15.78億美元是欠伯克希爾公司的債務(wù)，不會(huì)像欠其他公司的債務(wù)那樣被逼著還債。
中美能源公司中也有一些是屬于競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)的，例如美國(guó)第二大不動(dòng)產(chǎn)中介商美國(guó)居家服務(wù)公司，就不屬于公用事業(yè)類企業(yè)，而且這個(gè)行業(yè)的景氣指數(shù)波動(dòng)相當(dāng)大。但如果沒(méi)有過(guò)多的對(duì)外負(fù)債，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就要小得多。事實(shí)上，美國(guó)居家服務(wù)公司2003年的營(yíng)業(yè)額高達(dá)486億美元，比上年增長(zhǎng)117億美元，增長(zhǎng)的原因主要來(lái)自于4件新的購(gòu)并案。
巴菲特在伯克希爾公司2005年年報(bào)致股東的一封信中說(shuō)，自從伯克希爾公司合并了中美能源公司后，由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的限制，所以大家會(huì)以為伯克希爾公司對(duì)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的容忍度比過(guò)去有所增加了，但事實(shí)并非如此。一般來(lái)說(shuō)，伯克希爾公司由于以下三種原因才會(huì)考慮負(fù)債的：
一是需要偶爾利用回購(gòu)協(xié)議來(lái)作為某種短期投資策略。
在這種情況下，由于短期回購(gòu)債券需要大量的資金，所以會(huì)考慮負(fù)債。需要指出的是，這種回購(gòu)協(xié)議收益很高，當(dāng)然投資風(fēng)險(xiǎn)也很大，所以只能投資那些流動(dòng)性最好的證券。從前幾年的情況看，伯克希爾公司在這方面的投資做得很漂亮，所借債務(wù)在短時(shí)間內(nèi)就全部還清了。
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